Niższa sprzedaż, wyższy zysk.
Komputronik rozpoczął rok obrotowy 2026 od poprawy wyników i rentowności. W pierwszym kwartale zysk brutto ze sprzedaży wzrósł o 3,4%, osiągając 47,5 mln zł. Jednocześnie marża brutto zwiększyła się o 0,73 pkt proc. i wyniosła 12,68%. Spółka osiągnęła ten rezultat mimo niewielkiego spadku przychodów.
Pierwszy kwartał roku obrotowego tradycyjnie należy do słabszych okresów pod względem sprzedaży zarówno dla Komputronika, jak i całego rynku. W analizowanym czasie dodatkowym wyzwaniem pozostawała wymagająca sytuacja rynkowa. Mimo tych warunków spółce udało się poprawić rentowność sprzedaży oraz wynik operacyjny.
W pierwszym kwartale Komputronik S.A. wypracował 47,5 mln zł zysku brutto ze sprzedaży, czyli o 3,4% więcej niż rok wcześniej, kiedy wynik wyniósł 46,0 mln zł. Jednocześnie przychody ze sprzedaży zmniejszyły się o 2,6% – z 384,8 mln zł do 374,9 mln zł. Pomimo niższych przychodów marża brutto na sprzedaży wzrosła o 0,73 pkt proc., osiągając poziom 12,68%.
Na jednostkowe wyniki finansowe Komputronik S.A. wpłynęły również zdarzenia o charakterze jednorazowym i nieoperacyjnym, które należy uwzględnić przy porównywaniu wyników poszczególnych okresów.
Jednym z nich było rozwiązanie rezerwy na VAT w wysokości 1,25 mln zł, które pozytywnie wpłynęło na wynik w FQ1 2025. W obu analizowanych okresach widoczny jest także powtarzalny efekt dyskonta, stanowiący stały element działalności spółki, oraz koszty opłat za znaki towarowe. Te ostatnie są w całości rozliczeniami wewnątrzgrupowymi i nie mają wpływu na operacyjne funkcjonowanie Grupy Kapitałowej.
Po wyłączeniu wpływu zdarzeń jednorazowych i nieoperacyjnych skorygowany zysk jednostkowy z działalności operacyjnej wyniósł 0,5 mln zł. Rok wcześniej spółka notowała w tym obszarze stratę na poziomie 0,5 mln zł, co oznacza poprawę wyniku o ponad 1 mln zł.
Wzrosła również skorygowana EBITDA – z 4,3 mln zł do 4,5 mln zł. Wynik przed opodatkowaniem poprawił się o 0,9 mln zł, do -1,2 mln zł, natomiast wynik netto wzrósł o 0,8 mln zł, osiągając -1,0 mln zł. Komputronik od kilku kwartałów konsekwentnie poprawia wyniki w ujęciu rok do roku.
Jednym z kluczowych założeń strategii Komputronika jest obecnie odejście od traktowania wzrostu sprzedaży jako celu nadrzędnego. Spółka większy nacisk kładzie na rentowność poszczególnych transakcji, uwzględniając przy tym wszystkie koszty zmienne związane z ich realizacją.
W praktyce oznacza to zmianę sposobu zarządzania sprzedażą. O wyniku nie decyduje już wyłącznie cena produktu czy nominalna marża, ale przede wszystkim rzeczywista wartość ekonomiczna, jaką dana transakcja wnosi do całej organizacji.
Wynik na sprzedaży rósł szybciej niż koszty sprzedaży, co przełożyło się na dalszą poprawę rentowności także po uwzględnieniu kosztów związanych z funkcjonowaniem organizacji sprzedażowej.
Jednym z najbardziej widocznych efektów wprowadzonych zmian jest poprawa wyniku operacyjnego. Po wyłączeniu wpływu zdarzeń jednorazowych i nieoperacyjnych skorygowany wynik operacyjny w pierwszym kwartale wyniósł 0,47 mln zł, podczas gdy rok wcześniej spółka odnotowała stratę na poziomie 0,55 mln zł. Oznacza to poprawę o ponad 1 mln zł i przejście z wyniku ujemnego na dodatni.
Rezultat ten jest szczególnie istotny z uwagi na sezonowość rynku. Pierwszy kwartał roku obrotowego jest bowiem jednym ze słabszych okresów sprzedażowych w branży elektroniki użytkowej.
Pozytywną tendencję widać również w wynikach EBITDA. W pierwszym kwartale wskaźnik ten wyniósł 4,5 mln zł wobec 4,3 mln zł rok wcześniej. Jeszcze wyraźniejsza poprawa widoczna jest w ujęciu kroczącym – EBITDA za ostatnie cztery kwartały sięgnęła 30,8 mln zł, podczas gdy rok wcześniej wynosiła 11,8 mln zł. Oznacza to wzrost o blisko 19 mln zł.
